[亚洲新闻网] 道琼斯通讯社10日报道，美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)星期二表示，在经济复苏重新激活美国就业市场前不会加息。联储局并称低通货膨胀率使其能在“相当一段时期内”将利率保持在较低的水平。

星期二，美国联邦公开市场委员会(FOMC)一致投票赞成将联邦基金利率维持在1%的45年低点。

自6月份以来，联邦基金利率一直保持在这一水平。政策制定者们承认，美国经济增长势头加强，就业市场也有所改善，但他们认为通货紧缩的风险仍稍高于通货膨胀的风险。

FOMC的利率声明指出，FOMC依然认为，适当的货币政策取向和生产率的强劲增长潜能为经济活动提供了持续的重要支持。

越来越多的证据显示，产出正在迅猛增长，就业市场有所改善。核心消费者价格指数的增幅较小，预计未来将继续保持低增长。

FOMC指出，这些数据说明通货紧缩的风险已经下降。未来几个月通货膨胀率下降的可能性降低了，现在看来与通货膨胀率增长的可能性几乎旗鼓相当。

但鉴于目前相当低的通货膨胀率和不高的资源利用率，FOMC认为，可以在相当一段时期内维持目前的货币政策。

这一决定在华尔街的预料之中。会前，22家一级国债交易商中无一认为Fed会加息。但许多人预计FOMC可能会不再使用“在相当一段时间内”保持低利率的说法。

自8月份Fed主席格林斯潘(Alan Greenspan)首次在FOMC的公开声明中采用“在相当一段时间内”这个说法，Fed政策制定者对这个词颇有争议。

一些政策制定者担心，这种说法限制了Fed作出迅速应对（包括加息）的能力。因此，许多分析师认为一旦宏观经济的强劲态势崭露头角，Fed就会放弃使用这一措辞。

自FOMC的10月末会议以来，各项经济指标已毫无疑问地显示出宏观经济强劲复苏的态势。

但自2001年以来已目睹美国经济复苏多次夭折的Fed政策制定者们表示，他们不想冒风险，过去3年美国经济已丧失了这么多活力，至少需要一年的快速增长才能恢复到原来的状态。

以就业市场为例，2001年以来裁员人数已达300多万。一些经济学家认为，即使是想要恢复到之前的雇佣水平并与人口增幅保持一致，也需要每月增加30万至40万工作机会，并保持这样的增长势头一年。

格林斯潘曾经说过，在这些新的工作机会出现之前，Fed完全可以保持现有利率，因为目前通货膨胀的水平较低，并可能继续保持这样的水平。

过去几个月强劲的经济增长伴随著劳动生产率更为强劲的增长，这说明近期内工资的增长不会推进通货膨胀率的增长。今年前10个月，核心消费者价格指数的增幅仅为1.3%，接近Fed给出的理想区间的低端。

大多数经济学家认为，美国经济此轮复苏不会再度夭折。据时事通讯《Blue Chip Economic Indicators》对美国主要预测机构的调查，普遍预计2004年美国国内生产总值的增幅将达到4.4%，为6年内最快的增幅；预计就业市场将稳步但缓慢的改善。时事通讯预计到2004年底，失业率将下降0.2%。

大多数分析师认为，以这样的改善速度，在2004年11月以前Fed不会开始加息。一些分析师指出，Fed可能会保持“在相当一段时间内”的说法直至明年2月，届时格林斯潘将就货币政策向美国国会进行半年一次的报告。

分析师们表示，格林斯潘在这样的场合放弃“在相当一段时间内”的说法是很自然的，因为那时他能有机会详细地解释其决策，并将讲话内容可能令金融市场感觉不解的风险降至最低。而且今年7月，格林斯潘也是在国会作证时首次抛出了继续保持低利率的说法。

JP摩根(J.P. Morgan)驻纽约的经纪学家James Glassman表示，如果联储的政策制定者们对这个说法感觉不太舒服，希望有更多的选择余地，明年2月格林斯潘在国会作证时可能会对此进行重新定义。

届时格林斯潘可对Fed的原则作出详细的解释，但如果FOMC今日改变了说法，将不得不用一句话来解释一个复杂的概念。